円安・円高は、私たちの生活だけでなく、投資にも大きな影響を与えます。
特に米国株や海外の投資信託など、日本円以外の通貨や海外の資産に投資している場合は、投資先の値動きだけでなく、為替の変化によっても日本円で見た資産の価値が変わります。
そもそも円安・円高の仕組みや違いについて詳しく知りたい方は、先にこちらの記事をご覧ください。
例えば、米国株の価格が変わっていなくても、円安になれば日本円に換算したときの価値が高くなることがあります。
反対に、円高になると、海外資産の価値が日本円では低くなる場合があります。
また、円安・円高は米国株だけでなく、日本株にも影響することがあります。
円安・円高は投資にどう影響する？
円安・円高は、投資先の価格だけでなく、日本円に換算したときの資産の価値にも影響します。
特に、米国株や海外の投資信託など、海外の資産に投資している場合は、「投資先そのものの値動き」と「為替の変化」の両方を見る必要があります。
例えば、米国株の価格がまったく変わっていなくても、円安になれば日本円で見た資産の価値が上がることがあります。
反対に、米国株の価格が変わらなくても、円高になれば日本円で見た資産の価値が下がることがあります。
つまり、海外資産に投資している場合、
投資先の価格がどう動いたか
だけではなく、
円と外国通貨の交換比率がどう変化したか
も、最終的な損益に関係してきます。
これは、米国株を直接購入する場合だけではありません。S&P500や全世界株式など、海外の企業に投資する投資信託でも同じように為替の影響を受けることがあります。
一方、日本国内の企業を中心とした日本株の場合は、海外資産とは少し事情が異なります。もちろん為替の影響を受ける企業もありますが、円安・円高がそのまま投資している株の価値に反映されるわけではありません。
では、実際に米国株では円安・円高によってどのくらい違いが出るのでしょうか。
次の章では、具体的な数字を使って見ていきます。
米国株は円安・円高でどう変わる？
米国株に投資している場合、株価そのものの値動きに加えて、ドルと円の為替レートも日本円で見た資産価値に影響します。
例えば、1株100ドルの米国株を持っているとしましょう。
1ドル＝100円なら、日本円での価値は、
100ドル × 100円 ＝ 10,000円
です。
これが、米国株の価格が100ドルのままでも、1ドル＝150円になれば、
100ドル × 150円 ＝ 15,000円
となります。
つまり、米国株の株価が変わっていなくても、円安になると日本円で見た資産価値は上がることがあります。
反対に、1ドル＝150円から1ドル＝100円になるなど、円高が進んだ場合はどうでしょうか。
同じ100ドルの米国株でも、
100ドル × 100円 ＝ 10,000円
となるため、日本円で見た資産価値は下がります。
このように、米国株を日本円で考える場合は、
米国株の値動き ＋ 為替の値動き
の両方が関係します。
例えば、米国株が10％値上がりしても、同時に大きく円高が進めば、日本円で見た利益は小さくなることがあります。
逆に、米国株の値上がりに加えて円安も進めば、日本円で見た資産価値がさらに大きくなる場合があります。
ただし、ここで注意したいのは、「円安なら米国株は必ず儲かる」というわけではないことです。
米国株そのものが値下がりしていれば、円安によるプラスの影響があっても、全体では損失になる可能性があります。
例えば、株価が大きく下落しているときに円安になったとしても、為替によるプラスが株価下落分を補いきれないことがあります。
そのため、米国株に投資するときは、株価と為替を別々に考えるのではなく、両方が日本円で見た資産価値に影響すると覚えておくと分かりやすいでしょう。
次の章では、米国株を組み入れているS&P500やオルカンなどの投資信託では、円安・円高がどのように影響するのかを見ていきます。
S&P500やオルカンへの影響は？
ここまで、米国株そのものに投資する場合、株価だけでなく為替の動きも日本円で見た資産価値に影響することを説明しました。
では、S&P500やオルカンなどの投資信託ではどうでしょうか。
基本的な考え方は米国株と同じです。投資信託の中身が海外の株式であれば、株式の値動きに加えて為替の影響も受けます。
例えば、S&P500に連動する投資信託を持っていて、S&P500の値動きが変わらなかったとしても、円安が進めば日本円で見た資産価値が上がることがあります。
反対に、S&P500が値上がりしていても、同時に円高が大きく進めば、日本円で見た利益が小さくなる場合があります。
為替ヘッジの有無にも注目
海外の資産に投資する投資信託では、商品によって「為替ヘッジあり」「為替ヘッジなし」のような違いがある場合があります。
為替ヘッジとは、為替の変動による影響を抑えることを目指す仕組みです。
為替ヘッジを行わない商品では、海外の株式そのものの値動きだけでなく、円安・円高による影響も受けます。
一方、為替ヘッジを行う商品では、為替の影響をある程度抑えることを目指します。
ただし、為替ヘッジにはコストがかかる場合があるほか、為替の変動を完全になくせるわけではありません。
そのため、海外の投資信託を選ぶときには、どのような資産に投資しているのかだけでなく、為替ヘッジを行う商品なのかどうかも確認しておくとよいでしょう。
オルカンも為替の影響を受ける
「オルカンなら世界中に分散しているから、為替の影響は関係ない」と考えるかもしれません。
しかし、オルカンは日本を含む世界の株式に投資する商品なので、海外の株式を保有する部分については為替の影響を受けます。
ただし、米国だけではなく複数の国・地域に投資しているため、米ドルとの為替だけで値動きが決まるわけではありません。
このように、S&P500やオルカンなどの海外株式に投資する投資信託では、
株式市場の値動き ＋ 為替の値動き
の両方が、日本円で見た資産価値に影響します。
だからこそ、「円安だから必ず利益が出る」「円高だから必ず損をする」と単純に考えるのではなく、投資先の値動きと為替を合わせて考えることが大切です。
円安なら海外投資をした方がいい？
ここまで読んで、「円安なら米国株や海外の投資信託を買った方がいいの？」と思うかもしれません。
確かに、円安になると海外資産を日本円で見たときの価値が高くなることがあります。
しかし、「円安だから海外投資をした方がいい」と単純に考えるのはおすすめできません。
為替は常に動いているため、投資をしたあとに円高へ戻る可能性もあります。
例えば、1ドル＝150円のときに米国株を購入し、その後に株価が変わらなくても、1ドル＝120円まで円高になれば、日本円で見た資産価値は下がります。
逆に、円安がさらに進めば、為替の面ではプラスに働くことがあります。
つまり、為替の動きを正確に予想することは簡単ではありません。
そのため、長期的に海外資産へ投資するのであれば、「今は円安だから買う」「円高だから買わない」と為替だけを理由に判断するのではなく、自分の投資目的や投資期間を考えることが大切です。
為替のタイミングを狙うのは難しい
為替は、金利や景気、経済指標、金融政策、世界情勢など、さまざまな要因によって変化します。
そのため、「これから円安になる」「そろそろ円高になる」と正確に予測するのは簡単ではありません。
円安になると思って投資したあとに円高が進むこともあれば、円高になると思って待っている間に円安が進むこともあります。
だからこそ、為替の予想だけで投資のタイミングを決めるより、長期的な資産形成を目的として、無理のない範囲で継続することが重要になります。
為替だけでなく、投資先そのものを見る
海外投資を考えるときは、為替だけでなく、
- どの国や地域に投資するのか
- どのような企業や資産に投資するのか
- どのくらいの期間、投資するのか
- 自分はどの程度の値下がりまで耐えられるのか
といった点も考える必要があります。
円安・円高は海外投資において重要な要素の一つですが、投資の判断材料が為替だけになるわけではありません。
為替を予想して利益を狙うというよりも、為替によって資産価値が変動することを理解したうえで、自分に合った投資を続けることが大切です。
では、そもそも海外投資をするとき、為替だけを見て投資判断をしてしまうことにはどのような注意点があるのでしょうか。
為替だけを見て投資判断していい？
為替だけを見て投資判断をするのはおすすめできません。
為替は株価と同じように、さまざまな要因によって変動します。今後円安になるのか、それとも円高になるのかを正確に予想するのは簡単ではありません。
例えば、円安が続くと思って投資を始めたものの、その後に円高が進めば、為替によって資産価値が下がる可能性があります。
反対に、「円高になるまで待とう」と考えて投資を見送っている間に、さらに円安が進むこともあります。
長期投資では為替以外のことも考える
海外資産への投資を考えるときは、為替だけではなく、投資先そのものの成長性やリスク、投資する期間なども考える必要があります。
例えばS&P500に投資する場合、「今が円安か円高か」だけを見るのではなく、米国の主要企業に長期的に投資するという目的が自分に合っているかを考えることも大切です。
また、オルカンのような全世界株式への投資であれば、複数の国や地域の企業に分散して投資することになります。
つまり、為替は海外投資を考えるうえで重要な要素の一つではありますが、投資判断のすべてではありません。
為替を気にしすぎないことも大切
長期的な資産形成を目的としているのであれば、「円安か円高か」を毎回予想して投資タイミングを決めるよりも、無理のない範囲で投資を続けるという考え方もあります。
特に積立投資では、為替が円安のときも円高のときも投資を続けることで、購入価格を分散することができます。
もちろん、どのような投資方法が適しているかは人によって異なります。
大切なのは、「円安だから買う」「円高だから売る」と単純に判断するのではなく、為替の影響を理解したうえで、自分の投資目的に合った判断をすることです。
ここまで理解できれば、円安・円高が投資に与える影響についての基本は押さえられたと言えるでしょう。
まとめ
円安・円高は、海外資産への投資にも影響します。
特に米国株やS&P500、オルカンなどでは、投資先の値動きだけでなく、為替の変化も日本円で見た資産価値に影響することを覚えておきましょう。
ただし、円安だから買う、円高だから売るといったように、為替だけを理由に投資判断をする必要はありません。
為替の動きを予測するのは簡単ではないため、自分の投資目的や投資期間なども考えながら判断することが大切です。
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